什么是期权？

期权是一种金融衍生品，赋予持有人在特定时间（到期日）以特定价格（执行价）买卖特定数量标的资产的权利。期权分为看涨期权和看跌期权两种类型。

看涨期权

看涨期权赋予持有人在到期日以执行价买入标的资产的权利。如果标的资产价格上涨，看涨期权会变得更有价值，因为买家可以以低于市场价格买入资产。

Delta：看涨期权价值对标的资产价格变化的敏感度

Delta 是衡量看涨期权价值对标的资产价格变化敏感度的希腊字母。它表示标的资产价格每变动 1 美元，看涨期权价值的变化。

为何看涨期权的 Delta 总是正值？

看涨期权的 Delta 总是正值的原因是，当标的资产价格上涨时，看涨期权持有人有权以低于市场价格买入资产。标的资产价格的任何上涨都会增加看涨期权的价值。

Delta 的范围

看涨期权的 Delta 值通常在 0 到 1 之间。当标的资产价格接近执行价时，Delta 接近 0。当标的资产价格大幅高于执行价时，Delta 接近 1。

如何使用 Delta？

交易者可以使用 Delta 来了解特定期权对标的资产价格变化的敏感度。例如：

• 正 Delta：标的资产价格上涨，期权价值也上涨。
• 低 Delta：标的资产价格发生小幅变动，期权价值变化不大。
• 高 Delta：标的资产价格发生大幅变动，期权价值也发生大幅变动。

注意事项

值得注意的是，Delta 并不是衡量期权整体价值的唯一因素。其他因素，如时间价值、波动率和利率，也会影响期权价值。